À espera do Copom, Ibovespa enfrenta forte volatilidade e zera ganhos no ano | Bolsas e índices

Mais uma vez, a cautela prevaleceu. Nem mesmo a decisão do Banco Central Americano (Federal Reserve, Fed) de fazer um corte mais agressivo, de 0,50 pontos em vez de 0,25 pontosfoi suficiente para manter o sentimento nos ativos de risco. Enquanto o Comitê de Política Monetária (Copom) deliberava sobre a taxa básica brasileira, Selic, o clima foi de aversão ao risco durante a maior parte do dia.

• O Ibovespa perdeu 0,90%, aos 133.748 pontos, perdendo tanto o patamar de 134 mil quanto os ganhos que acumulou no ano até o pregão de ontem. No mês, cai 1,66%, e, em 2024, opera com queda de 0,33%.
• O volume financeiro foi de R$ 15,8 bilhões, ante a média diária dos últimos 12 meses, que é de R$ 16,6 bilhões.
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Marcela Kawauti, economista-chefe da Lifetime Asset Management, lembre-se que incerteza não combina com risco e isso explica o resultado de hoje na bolsa.

“É muito difícil prever os próximos passos dos bancos centrais. A comunicação está truncada e as variáveis ​​também têm surpreendido. Em ambas as leituras, a surpresa foi muito negativa, o que ajudou a dar força para iniciar o ciclo de normalização dos juros com um corte forte”, explica.

Logo após o anúncio do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc), o Ibovespa reagiu positivamente. Primeiro com uma desaceleração descendente e, por um breve momento, permanecendo em azul. Mas não durou muito. Antes mesmo do discurso do presidente da autoridade americana, Jerome Powell, o apetite já havia se dissipado e só piorou com o discurso lacônico do líder.

Segundo Kawauti, a movimentação das taxas de juros nos Estados Unidos, onde o prêmio aumentou para títulos mais longos, sugere que Alguns agentes podem ter medo de uma recessão.

O entendimento dessa fatia de mercado seria que, se o Fed fez um corte maior, é porque entende que a economia precisaria de um empurrão extra. Em outras palavras, eles optam por ver o copo meio vazio. Os principais índices de Nova Iorque também caíram.

Na visão de André Fernandes, head de renda variável e sócio da A7 Capital, um corte de 0,50 pode ser excelente para o fluxo de investidores estrangeiros para países emergentes que apresentam bom crescimento, e o Brasil é um dos destinos desses recursos. “Acredito que nas próximas reuniões teremos novos cortes de meio ponto, embora Powell tenha deixado claro que dependerá de dados”, afirma.

Powell deu a entender que, mesmo que haja cortes no horizonte, é improvável que as taxas de juro atinjam os níveis pré-pandemia. Isto significa que as taxas neutras teriam passado para um nível elevado para conter eficazmente a inflação.

Na taxa de câmbio, o dólar registrou nova queda frente ao real. A moeda brasileira tende a se beneficiar do movimento de redução das taxas nos EUA. Afinal, é crescente a vantagem da renda fixa nacional em relação à renda americana, o que, em tese, ajudaria a atrair divisas para o mercado.

• O dólar caiu pela sexta vez, desta vez caindo 0,47%, sendo negociado a R$ 5,46. No mês, acumulou queda de 3,02%. Mas este ano continua 12,57% mais caro.

A forte volatilidade também afetou os contratos de juros futuros. Às vezes exigiam menos, às vezes exigiam mais prémio. No final do dia, a maior parte da curva havia subido.

• As taxas de Depósito Interbancário (DI) para janeiro de 2025 passaram de 10,95% para 10,94%. Os prêmios em contratos de prazo mais curto estão mais ligados às expectativas dos investidores em relação à Selic;
• Para janeiro de 2034, passaram de 11,93% para 11,95%. Estas taxas mais longas geralmente medem o “risco fiscal”, que é a capacidade do governo de manter as contas públicas atualizadas.

O aumento dos juros ajuda a pressionar as ações ligadas ao mercado interno, que são prejudicadas num cenário de inflação e taxas elevadas. O desincentivo ao consumo e o aumento do custo do crédito têm efeitos negativos sobre empresas como varejistas, incorporadoras e até bancos.

Nesta quarta-feira, a maioria das ações do Ibovespa caiu. As ações das commodities metálicas e petrolíferas foram afetadas pela queda dos preços do minério de ferro, que caiu mais de 4%, e do petróleo.