Americanas fecha em queda de 57,6% com anúncio de fim de ‘guidance’ e novas ações em circulação | Finanças

Segundo analistas, dois fatores levaram à queda acentuada. Em fato relevante na noite de quarta-feira, a empresa informou que não divulgará mais suas projeções de resultados (“guidance”). “Tal decisão foi tomada com o objetivo de permitir à companhia reavaliar a expectativa de desempenho futuro à luz da divulgação, na data de hoje, dos seus resultados do exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2023 e dos trimestres encerrados em 31 de março. , 2023. 2024 e 30 de junho. , 2024″, afirma a empresa.

“Sem orientação, os investidores ficam ainda mais no escuro, o que compromete o processo de recuperação da confiança dado o histórico de fraudes”, comenta um deles, que pediu para não ser identificado. “Portanto, o mercado está exigindo mais prêmio de risco”, acrescentou.

Além da situação específica de Americanas, o setor varejista vem enfrentando dificuldades para aumentar as margens, sofrendo pressões inflacionárias e de juros. “Numa análise relativa, o mercado acionário tem alternativas melhores no setor, menos arriscadas, mais seguras e mais claras para investir”, acrescenta.

Além disso, com o fim do “lock-up” de R$ 18,8 bilhões em ações nas mãos dos credores que concordaram em trocar a dívida que tinham de receber por essas ações, houve um grande aumento de ações em circulação. O “lock-up” é uma cláusula contratual que estipula um prazo dentro do qual o investidor não pode vender ações de uma empresa, sob pena de multa.

A expectativa era que esses credores despejassem suas ações no mercado, pois se tornariam acionistas à força e, dessa forma, conseguiriam recuperar parte do que perderam por dívidas não pagas.

Também contribui para a desvalorização um forte movimento de apostas na queda das ações, com grande procura por aluguel de ações que começou em julho e aumentou o preço em até 129%, mas a partir do dia 5 a pressão dos “shorts”, ou Ou seja, para quem apostou na queda, foi mais forte.

Uma transação de aluguel ocorre quando o investidor acredita que o preço de uma ação vai cair, mas não possui a ação. Então ele aluga e paga uma taxa por isso. Ao final do contrato ele deverá devolver as ações ao proprietário original. Como ele espera que o preço caia, o lucro vem quando ele compra o papel mais barato do que vendeu, para devolvê-lo.

No caso da Americanas, o volume financeiro dos contratos de aluguel de ações passou de R$ 80 milhões em junho para R$ 161 milhões em julho e, de agosto até o dia 12, para R$ 164,8 milhões, segundo levantamento feito por Einar Rivero, fundador sócio da Elos Ayta Consultoria, a pedido do Valor. Cerca de 4% das ações da Americanas em circulação no mercado estão envolvidas nessas operações, o que é relevante dado o baixo volume negociado de ações.

A taxa de operação passou de uma média em torno de 30% ao ano em 2024 até maio, para 84% em junho, 240,73% em julho e 419% em agosto (até dia 12). Com isso, o volume médio diário negociado passou de R$ 7,3 milhões em maio e R$ 7,4 milhões em junho para R$ 28 milhões em julho. De agosto até o dia 12, a média é de R$ 20 milhões.

No dia 26 de agosto, as ações da empresa serão agrupadas na proporção de 100 para 1, o que aumentaria o preço da ação para R$ 11, considerando a cotação atual das ações.