agosto 30, 2024
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Bolsa brasileira está atrativa, dizem gestores | Finanças

Bolsa brasileira está atrativa, dizem gestores | Finanças
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Apesar de ter subido 15% em 12 meses, o mercado de ações brasileiro está mais atrativo hoje do que há um ano, segundo Sara Delfim, sócia fundadora da Dahlia Capital. “Foi mágico? Não, os lucros das empresas foram revisados ​​para cima devido aos melhores resultados, a ‘valorização’ na nossa conta ficou mais barata”, disse ela, ao participar do painel Expert XP. “Olhando para frente, continuaremos comprando as melhores empresas da bolsa brasileira, esse é o nosso trabalho do dia a dia.”

Para Leonardo Linhares, sócio responsável pela gestão dos fundos de ações da SPX Capital, a alta recente tirou um pouco da gordura da bolsa, mas não é a valorização de 15% que torna a bolsa cara ou barata, disse. “Ao contrário do mercado de dois anos atrás, é possível ir bem em empresas com avaliação razoável, principalmente se o governo não cometer um grande erro. Para o grande movimento, o Brasil precisa ajudar para que a taxa de juros longa feche [cair]. Se o governo gastar e aumentar o tamanho do Estado, aumentar a tributação, a taxa de juro real não vai fechar e a taxa de juro nominal não poderá mudar”, afirmou. “A bolsa está barata pelo nosso histórico de problemas, precisa de um pouco de calma, mas nada impede que tenha notícias positivas. A avaliação não é um obstáculo à subida do mercado de ações.”

O cenário internacional parece favorável, comentou o gestor da SPX, com uma rara combinação no horizonte, com pouso suave para a economia americana, queda dos juros, trazendo a inflação para a meta e sem forte desaceleração. “É um cenário muito bom para ativos de risco e muito bom para os mercados emergentes”, disse Linhares. “O ruim é que, em geral, isso é esperado e tem sido precificado pelo mercado.”

João Braga, sócio fundador da Encore, considerou que o ambiente até ao final do ano “é espetacular para os mercados emergentes”. Se no ano passado o Brasil venceu outras economias como China, Rússia, Índia e México por “WO”, agora a dupla latino-americana parece estar mal. “A atratividade do Brasil está aumentando e já percebemos esse interesse, pois metade do nosso passivo vem de investidores estrangeiros.”

Do lado micro, o gestor disse que já acha que os resultados das empresas foram bons no primeiro trimestre e que o segundo foi ainda melhor, acrescentando que hoje não é preciso ser herói para capturar oportunidades, indo para empresas com menores letras maiúsculas ou qualidade inferior. As empresas estão pouco alavancadas e, mesmo com a subida das taxas de juro de curto prazo, continuarão atractivas. “Na bolsa, o que é certo hoje é que os juros longos vão cair. Isto é mais importante do que o ligeiro aumento das despesas financeiras com o elevado [de taxas] no curto prazo.”

Delfim acrescentou que com as inúmeras crises dos últimos anos, com pandemias, guerras, aumento da inflação e taxas de juro elevadas, tem havido uma espécie de selecção natural, com as empresas líderes a tornarem-se mais fortes e a ganharem quota de mercado, e com as mais frágeis a saírem do mercado. mercado. “Um sinal disso é a geração de caixa nos últimos 18 meses e o valor dos dividendos e recompra de ações.” O gestor citou como exemplos a Petrobras e o Banco do Brasil, duas estatais com distribuições de dois dígitos aos acionistas.

Sara Delfim, da Dahlia: “Olhando para frente, continuaremos comprando as melhores empresas da bolsa brasileira” — Foto: Keiny Andrade/Valor

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