Juros curtos caem e longos sobem com exterior e falas de Campos Neto | Finanças

O movimento foi uma reversão parcial do movimento que ganhou força nos últimos dias, com discursos mais conservadores de membros do Copom. O ajuste, na visão dos participantes do mercado, ocorreu na esteira de um clima menos favorável para os países emergentes no exterior e dos discursos do presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, que evitou endossar o aumento da taxa Selic em setembro. reunião.

Por fim, a taxa do contrato de Depósito Interbancário (DI) para janeiro de 2025 caiu de 10,845% no reajuste anterior para 10,795%; o DI de janeiro de 2026 caiu de 11,555% para 11,505%; o do contrato de janeiro de 2027 passou de 11,405% para 11,425%; e o DI de janeiro de 2029 passou de 11,39% para 11,455%.

Após dias de mensagens conservadoras das autoridades do Banco Central, especialmente do diretor de política monetária, Gabriel Galípolo, o presidente da autoridade, Roberto Campos Neto, parecia menos inclinado, na visão dos participantes do mercado, ao aumento da Selic no curto prazo. prazo.

As operadoras destacaram, como exemplo, a frase dita na entrevista a O Globo, em que Campos Neto diz que “sempre falávamos que se fosse preciso aumentar os juros faríamos isso, mas não me lembro de falar sobre aumentando as taxas de juros”. Além disso, em sua participação no Macro Day, evento organizado pelo BTG Pactual, o presidente do BC buscou equilibrar os altos e baixos riscos para a inflação, destacou diversas vezes a recente melhora do cenário externo e enfatizou que o colegiado continua dependente de dados.

“Ele foi um pouco mais pacifista, principalmente se comparado às últimas palavras proferidas pelo diretor de política monetária [Gabriel Galípolo]mas acredito que o mercado pode ter reagido exageradamente a essas palavras. Acredito que ele estava tentando administrar as expectativas e ganhar alguma liberdade para a próxima reunião do Copom”, pontua o profissional de tesouraria de um banco local.

Segundo a fonte, ainda falta um mês para a próxima reunião do Copom e o mercado precifica algo em torno de 0,34 ponto percentual de alta da Selic, mesmo com a recuperação massiva dos ativos locais, principalmente do real e das expectativas de inflação . nas últimas duas semanas.

“Isso significa que o mercado ficou em algum lugar entre uma alta de 0,25 ponto e 0,5 ponto e, por enquanto, parece que se tivermos um aumento da taxa básica não será necessário começar no ritmo de 0,5 ponto. Nesse contexto, acredito que Campos Neto estava apenas tentando administrar as expectativas e trazer a precificação de volta para algo entre 0 e 0,25 pontos de alta da Selic”, afirma o profissional.

Assim, a curva de juros passou a apresentar comportamento oposto ao observado nos últimos dias, com aumento nas taxas de curto prazo e queda nas taxas de longo prazo.

No mercado de opções digitais do Copom, a probabilidade de a Selic permanecer em 10,5% saltou de 25% para 34%, enquanto a probabilidade de alta de 0,5 ponto caiu de 31% para 28%.

Ao mesmo tempo, o comportamento do real foi novamente influenciado por componentes externos. O iene voltou a valorizar-se cerca de 1% face ao dólar e voltou a pressionar as moedas do Brasil e do México. O movimento está relacionado ao desmantelamento de posições de “carry trade” – estratégia de tomar empréstimos de países com juros baixos, como o Japão, para financiar apostas em países com juros altos, como os países latino-americanos.

Ao final do dia, o dólar subiu 1,35% frente ao real, sendo negociado a R$ 5,4846 e, perto do fechamento, subiu 1,72% frente ao peso mexicano.