Combustíveis ou cafezinho: o que fica mais caro com incêndios em canaviais? | Brasil e Política

Marcus D’Elia, parceiro de Leggio Consultingespecializada em petróleo, gás e energias renováveis, explica que embora os incêndios observados em algumas áreas de cana-de-açúcar no Sudeste do Brasil tenham ocorrido durante a colheita da cana-de-açúcar, este não deve se traduzir em impacto na produção de etanol nesta safra, mas sim em potencial perda na próxima safra 24/25. Como resultado, no curto prazo, o preço do etanol combustível não deve ser reajustado.

“Com base nos números publicados até o momento, pode-se dizer que as perdas não serão grandes. A estimativa é que estejam em torno de 2%mas não é possível afirmar que outros fatores mais significativos influenciarão os volumes da próxima safra. Portanto, as queimadas não deverão impactar imediatamente o preço do etanol, se avaliarmos apenas o volume de produção”, afirma.

comentário semelhante faz Amance Boutin, especialista em combustível Argosempresa que produz relatórios e análises de preços para os mercados de combustíveis e agrícolas.

“O que percebemos ao ouvir o mercado é que não deveríamos ter impacto nos preços dos combustíveis. Olhando para a gasolina, o preço cobrado pela Petrobras está muito próximo dos preços internacionais, então não há motivo para aumento repentino. Nos distribuidores, os estoques estão equilibrados e não há motivos para ‘guerras de preços’. Mas o café, esse aqui, pode ficar mais caro porque a conta da cana vai para o açúcar“, diz.

A explicação é dada pelo contexto. O mês de agosto é considerado o período de pico da colheita de cana-de-açúcar no Centro-Sul. E as queimadas foram o “gatilho” de uma colheita caracterizada pela perda de qualidade da matéria-prima, dada a “idade avançada” dos canaviais, e a escassez de chuvasexplica o especialista da Argus. Estas foram algumas das razões pelas quais as casas de análise e também o Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) reduziu suas estimativas. Conab ajustou a produção esperada de açúcar no Centro-Sul na safra 2024/25 para 42 milhões de toneladas, uma redução de 700 mil toneladas quando comparada à projeção anterior.

E tudo isso, claro, pressiona os preços.

Receios sobre os possíveis efeitos dos incêndios na produtividade agrícola maior exportador de açúcar do mundo rapidamente refletido na Bolsa de Valores de Nova York. Na segunda-feira, os preços do açúcar nos contratos para outubro encerraram a sessão com alta de 3,53%para 19,04 centavos de dólar por libra-peso. Ontem (27), o aumento dos contratos demerara foi de 2,94%negociado a 19,60 centavos de dólar por libra-peso. Açúcar branco outubro subiu 4,2%, para US$ 548 por tonelada.

Na avaliação dos analistas Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samual Isaak, de XP, o mercado reagiu exageradamente às notíciaspois ainda é cedo para avaliar os impactos finais na produção de açúcar no Brasil.

Marcelo Filho, analista de inteligência de mercado na PedraXele diz ainda que ainda é precipitado dizer que as queimadas vão impactar significativamente a oferta de açúcar, mas acredita que muitas usinas conseguirão rever o percentual de matéria-prima destinada à produção de produtos açucareiros.

O fato é que longe das mesas de negociaçãoComeçou uma “corrida contra o tempo” para colher e processar a cana o mais rápido possível. A matéria-prima exposta aos incêndios não pode ser utilizada na indústria alimentícia, mas pode ser utilizada na produção de etanol. Tanto esforço, por outro lado, pode levar à redução da eficiência industrial nas empresas São Martinho e Raízen, os maiores produtores de açúcarconsideram analistas do BTG Pactual.

“Se a cana afetada for processada rapidamente, não deveremos ver uma redução significativa no Açúcar Total Recuperável (ATR) extraído. A principal preocupação com esses incêndios é a necessidade de colheita e processamento rápido da cana-de-açúcar, o que pode levar ao aumento do volume de processamento e à redução da eficiência industrial.”afirmou em um relatório Thiago Duarte, Guilherme Guttilla, Pedro Soares e Henrique Pérez.

Nas comunicações ao mercado atualizando os impactos dos incêndios generalizados, A Raízen informou que 1,8 milhão de toneladas de cana foram afetadas pelo fogo, enquanto em São Martinho os incêndios atingiram 20 mil hectares, o que deverá gerar perdas de 110 mil toneladas na produção de açúcar. Ambos não foram diretamente afetados em suas fábricas.

Mesmo com as áreas afetadas, os analistas do BTG Pactual ainda consideraram que ambas as empresas continuam a ter ganhos potenciais para os investidores. “Enquanto a Raízen apresenta uma oportunidade de investimento de alto risco e alto retorno, a São Martinho oferece uma opção mais segura, com um rendimento atraente de fluxo de caixa livre de 8% para o ano fiscal de 2026. Ambas as empresas deverão beneficiar de catalisadores de curto prazocomo o aumento dos preços do etanol visando conter a demanda e uma perspectiva otimista de longo prazo sobre os preços do açúcar”, cita o relatório.

O BTG Pactual mantém recomendação de compra para ações da São Martinho, com preço alvo de R$ 29,35, e recomendação de compra para ações da Raízen, com preço alvo de R$ 3,27.

*Com informações de Valor PRO, serviço de notícias em tempo real Valor Econômico