Em fase final de reestruturação, GPA diz que conseguirá gerar ganhos, mesmo sem venda de ativos | Empresas

Mas a empresa dependerá da sua capacidade de geração de receita daqui para frente, pois parte dos ganhos com o corte de despesas internas já foi absorvida e, além disso, a empresa não tem em cima da mesa a venda de novos ativos, e isso sustentou um declínio da dívida desde 2023.

Essas questões sobre vendas e capacidade de manutenção de lucros foram levantadas algumas vezes por analistas durante a teleconferência, e a administração tentou defender o trabalho em andamento. A ação abriu o pregão com leve alta de 0,35%.

Três anos de “reviravolta”

A empresa está na fase final do seu plano de “reviravolta” de três anos, de 2022 a 2024, liderado por Marcelo Pimentel. De abril a junho, o prejuízo líquido consolidado caiu 22%, para R$ 332 milhões de prejuízo. Nas operações continuadas (unidades que a empresa manterá em operação), caiu 16%, e no semestre o prejuízo subiu 5,6%.

Sobre o tema, o presidente disse que a empresa diz que a redução da alavancagem financeira “não foi apenas a venda de ativos, mas também a maturidade da operação”, do plano de recuperação em curso, que termina no final deste ano.

“A alavancagem financeira ainda vai cair pela melhoria operacional que nos levará a uma queda nesse índice, mas não posso entrar em detalhes por motivos óbvios”, disse Pimentel.

Ele afirmou que as iniciativas tomadas desde 2022 estão trazendo aumento nas vendas nas lojas locais, e ainda há ganhos na reformulação do Extra Mercado. Ele afirmou ainda que haverá algumas melhorias nas despesas gerais, comerciais e administrativas, o que deverá ajudar nos números futuros.

O chefe da área financeira, Rafael Russowsky, também disse que deverá haver ganhos com iniciativas de receitas e despesas operacionais de “mídia de varejo”. Em relação às vendas líquidas, de abril a junho na comparação com 2023, a empresa cresceu 2,5%, incluindo a inflação alimentar em 12 meses, e 2,1% nas vendas brutas.

Lojas próximas Minuto Pão de Açúcar e Mini Extra cresceu 22,5%, e o Pão de Açúcar avançou bem menos, 1,1%. Ó Mercado extra encolheu 0,5%.

As vendas nas lojas do programa “Aliados”, formadas por unidades parceiras de minimercados, caíram 19%. Nas vendas “mesmas lojas”, em 12 meses, o Pão de Açúcar cresceu 2,7%, as lojas locais, 6,9% e o Extra Mercado, 3,4%.

“Não vamos trocar vendas por rentabilidade e, se não atingirmos a perfeição no aumento de vendas e rentabilidade, vamos mantê-la sem afetar a rentabilidade”, disse Pimentel. “Estamos caminhando para o segundo semestre, para entregar a virada deste ano com uma empresa mais preparada e estruturada para novos ganhos.”

De janeiro a junho, o prejuízo nas operações continuadas aumentou 5,6% e o prejuízo consolidado aumentou 47%, com impacto do aumento das despesas operacionais com a reestruturação em curso (com fechamento de lojas) e pagamentos de débitos de ICMS.

Participação de mercado e inflação

Pimentel também foi questionado sobre a queda de participação no mercado nacional, apesar do ganho em São Paulo. De abril a junho, as vendas brutas medidas pela Abrir, associação de supermercados, subiu mais de 3%, e a empresa cresceu 2,1%. Segundo o executivo, a empresa teve “desempenho [de participação] estável” no país.

O GPA teve queda na alavancagem de 10,6 vezes para 2,8 vezes a relação entre dívida líquida e EBITDA, pré-IFRS, após a fase de venda do negócio. O Ebitda mede o lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação. A empresa não reporta o indicador pós-IFRS, ou seja, inclui locação de lojas.

O grupo já obteve R$ 2,6 bilhões com oferta de ações e venda de ativos desde o início da operação de venda do negócio —as vendas terminaram com a saída do negócio de postos de gasolina neste ano.

O GPA fechou sete lojas no segundo trimestre, sendo 5 Extra Mercado e 2 Minuto Pão de Açúcar. O fechamento do mercado extra gerou despesa operacional de R$ 55 milhões de abril a junho.

Sobre a inflação e o repasse de preços, Pimentel diz que o comportamento inflacionário nas categorias tem sido “muito diferente”. “Há inflação em alguns e deflação em outros, e em se tratando de preços, com nosso foco no mercado premium, manteremos o projeto de eficiência operacional para investir corretamente em ‘pricing’. Mas principalmente nas frutas tem uma inflação muito importante, que você repassa, mas evite ficar longe [dos competidores]”.