S&P 500 tem a pior semana em um ano e meio, desde quebra de banco regional | Investimento no Exterior

As medidas foram impulsionadas por um sentimento de aversão ao risco nos mercados globais em uma semana mais curta, devido ao feriado do Dia do Trabalho nos EUA. No entanto, os quatro dias em que os mercados estiveram abertos foram repletos de dados económicos.

Embora os índices de actividade económica (IGC) mostrem uma economia ainda resiliente, especialmente no sector dos serviços, os dados sobre o emprego foram mais fracos do que o esperado, relata Paulo Gitz, estrategista internacional da XP. “Portanto, A visão de que o banco central americano iniciará seu ciclo de corte de juros na reunião de setembro está consolidada, mas o mercado continua dividido entre um corte de 0,25 ponto percentual ou 0,50 ponto percentual”.

Em termos sectoriais, o sector da Energia caiu 6% devido aos receios de um abrandamento económico e do seu impacto na procura de petróleo. Embora, o grande destaque do outono foi o setor de Tecnologiaque caiu 7,2% e refletiu o fraco desempenho das empresas de chips nesta semana: Nvidia caiu mais de 13%, Intel afundou 14%, Broadcom caiu 15% e ASML desvalorizou 16%.O segmento passa por um processo de obtenção de lucros após o excelente desempenho dos últimos anos e sinais de desaceleração do crescimento das vendas relacionadas à Inteligência Artificial evidenciado na última temporada de resultados, conclui Gitz.

Na sessão de hoje, os índices caíram acentuadamente, sob o impacto da divulgação da folha de pagamento de agosto. O relatório mais completo sobre o mercado de trabalho dos Estados Unidos mostrou números abaixo do esperado. E sob esse sinal, o espectro de uma recessão, que apareceu brevemente no início do mês passado, ressurgiu.

Em suma, o mercado não podia esperar que as taxas de juro americanas caíssem. Mas ele esperava que fosse por uma boa razão: o renascimento da inflação. Agora, há receios de que uma queda ainda mais profunda nas taxas impeça uma desaceleração mais forte na maior economia.

Assim, mesmo que o rendimento fixo nos Estados Unidos comece a render ainda menos ao longo do tempo, não há apetite pelos mercados accionistas. Pelo contrário. Embora paguem menos, os títulos do Tesouro dos EUA são considerados seguros mesmo em caso de recessão. Ao contrário das ações, as empresas cotadas podem ver os seus lucros diminuir se a atividade abrandar.

No final dos negócios de hoje, o Índice Dow Jones caiu 1%, enquanto o S&P 500 caiu 1,69% e o Nasdaq rendeu 2,53%.

Para Andressa Durão, economista da ASA, os atuais níveis da folha de pagamento não são compatíveis com uma recessão, mas quando se olha para a média de três meses, há uma tendência clara para uma desaceleração da economia, o que traz riscos. “A taxa de desemprego projetada pelo Fed era de 4% para o final deste ano e de 4,2% (nível atual) para o longo prazo.”

Portanto, Durão acredita que Haverá uma revisão relevante na reunião de setembro, com efeitos nas projeções de inflação a partir do próximo ano e, consequentemente, na trajetória dos juros. “O Fed pode preferir agir rapidamente para normalizar as taxas de juros, dado o risco de uma nova piora do mercado de trabalho”, conclui Durão.

No entanto, por enquanto, o Fed pode continuar com cortes consecutivos de 0,25 pontos percentuais. Se houver sinais de nova piora no mercado de trabalho, o ritmo de queda das taxas de juros aumentarána visão do economista.