Aprenda a investir em uma carteira de renda fixa e ações de forma MUITO FÁCIL e EFICIENTE! | Colunas de Carlos Heitor Campani

O “CARTEIRA DE AÇÕES E RENDA FIXA CHC FÁCIL” busca exposição equilibrada aos mercados de ações e de renda fixa, com baixo custo, fácil implementação e desempenho eficiente. A carteira é composta pela exposição a quatro classes de ativos, sendo elas: renda fixa pós-fixada, renda fixa indexada à inflação (IPCA), renda variável americana (US Exchange) e renda variável brasileira (Bolsa Brasil). Para renda fixa pós-fixada utilizaremos o CDI e, para as outras três classes, utilizaremos ETFs disponíveis na B3. Para a classe de renda fixa protegida contra a inflação, o índice indicado é o IMA-B, da Anbima. Nos EUA, o índice recomendado é o S&P 500 enquanto, no Brasil, o IBrX100 é preferido ao Ibovespa por historicamente ter mais ações e, consequentemente, ser um pouco menos concentrado.

Os ETFs foram escolhidos com base em fatores como aderência ao índice seguido, histórico das ações e taxa de administração. Dentre os ETFs que seguem o IMA-B, escolhi o IMBB11 pela maior adoção e taxa de administração um pouco menor (0,20% ao ano). O ETF BRAX11 é o único a seguir o IBrX 100 e também conta com taxa de administração de apenas 0,20% ao ano. Para representar o índice de ações mais famoso da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), meus estudos apontaram para o IVVB11, oferecido em nossa bolsa com uma taxa de administração bastante atrativa: 0,23% ao ano.

A estratégia que dá origem à carteira é extremamente simples e consiste sempre em começar o ano investindo no CDI e nos três ETFs de mesmo valor (ou seja, os pesos no início do ano são sempre 25/25/25 /25%). A favor da simplicidade e apoiada nas análises efectuadas, a estratégia completamente passiva ao longo do ano revela-se robusta e com um desempenho interessante, significando que haverá apenas um único rebalanceamento por ano, sempre no final do ano, com o objectivo de restabelecer os pesos em 25/25/25/25%. As vantagens desta estratégia podem ser resumidas da seguinte forma:

1. É muito fácil de implementar, basta comprar os ETFs indicados e disponíveis na B3;
2. É uma estratégia muito barata, pois os ETFs têm taxas de administração muito mais baixas do que os fundos de investimento tradicionais;
3. Você só precisa realizar operações de rebalanceamento uma vez por ano;
4. São necessárias apenas quatro operações para reequilibrar a carteira, reequilibrando-a aos mesmos valores financeiros aplicados a cada ETF e ao CDI;
5. Você terá uma carteira bastante diversificada, com 600 títulos de renda variável (no Brasil e nos EUA) e 50% aplicados em renda fixa, sendo metade desse percentual atrelado à inflação e a outra metade, livre de risco; e
6. Você se beneficia do hedge natural que o dólar proporciona quando a bolsa brasileira cai.

A tabela a seguir apresenta os retornos teóricos mensais em 2024, bem como os retornos anuais e rentabilidade total desde 2009 (como os ETFs foram lançados em 2010 – BRAX11, 2014 – IVVB11 e 2019 – IMBB11, compomos as três séries até 2009 com o retornos dos respectivos índices). Quando se trata de retornos de ETFs, eles já são líquidos de taxas de administração. Na última linha, a tabela apresenta as volatilidades anualizadas, que foram calculadas como o desvio padrão dos retornos mensais (desde 2009) multiplicado pela raiz quadrada de 12 meses.

Observe que a volatilidade da carteira acaba sendo extremamente semelhante à volatilidade do IMBB11, mas entrega uma rentabilidade muito maior, demonstrando o benefício da diversificação e eficiência da carteira (ou seja: mesmo risco, mas maior rentabilidade). Observe também que o risco é bastante compensado, pois sua rentabilidade supera a do CDI (considerado o ativo livre de risco). O gráfico a seguir apresenta a evolução histórica teórica da “CARTEIRA CHC FÁCIL AÇÕES & FIXO INOME” em relação ao CDI. Ambas as curvas partem da referência 100.

De referir ainda que, desde 2009, a carteira teve apenas um ano negativo (2022) e mesmo assim por muito pouco tempo (-0,13%). Além disso, a carteira perdeu para o CDI apenas 3 vezes: 2010, 2011 e 2023. O que você acha disso?

Entendeu como a simplicidade pode ser aliada a uma carteira de investimentos fácil e que rende muito bem? Para aqueles investidores que gostam de simplicidade, querem um portfólio que exija pouquíssimo trabalho e que combine renda fixa e renda variável, essa é uma dica valiosa! Fique ligado e conecte-se comigo nas redes sociais (@carlosheitorcampani) para acompanhar todo o meu trabalho. Procuro compartilhar muito conhecimento para contribuir positivamente na sua jornada de investimento.

Um forte e respeitoso abraço.

* Carlos Heitor Campani é Doutorado em Finanças pelo CNPI, Diretor Académico da illusmus – Academia de Finanças, Sócio do CHC Finance e Four Capital, bem como Investigador da ENS – Escola de Negócios e Seguros.